是什麼原因讓巴菲特買進國企H股？是什麼原因讓索羅斯與比爾‧蓋茲基金會進入中國股市？為什麼被喻為賺錢之神的邱永漢先生建議日本投資者可以買進中國股票？為什麼預言原物料將大漲的羅傑斯敢斷言中國股市亦將大漲！您或許不喜歡，但您必須知道：當台灣還在原地踏步時，全球資金，已悄悄地登陸中國的銀行、保險、投信與證券體系。有人說：中國是全球資本市場最後的處女地，您信不信！中國，已經不是您想像中的中國了。
內容簡介
現在的大陸股市，就像三○年代的上海灘一樣，處處是機會，也到處充滿危機，您想活著，就必須比別人更瞭解遊戲規則，就算池塘裡滿滿的都是魚，您也必需知道，該怎麼去撈！
您知道，香港股市與深滬股市的關連性嗎？
您知道，中國主要的有價證券體系與交易商品嗎？
您知道，中國證券市場的主要參與者與相關法令嗎？
您知道，中國的股票分類方式與其專業用語嗎？
您知道，中國的股權分置改革方案與股市的新名詞嗎？
您知道，中國主要的股價指數與板塊分類方式嗎？
您知道，中國股市的交易流程與資訊揭露制度嗎？
您知道，投資大陸股市的風險與機會在哪嗎？
我相信，您都想知道。本書將導引您認識中國證券市場的發展進程及中國的有價證券體系，再藉由中國的證券商品來認識中國企業的股本結構及股市的基本常識，最重要的是，還要帶您來瞭解證券市場的遊戲規則與風險。
您準備好了嗎？準備好了，咱們就開始吧！
本書特色
◎ 全書從港股近年來的表現談起，慢慢的帶領投資朋友認識中國證券市場的發展過程及中國的有價證券體系，並從市場參與者中，瞭解一些不同於台灣的法令規章，再藉由中國的證券商品來認識中國企業的股本結構及股市的基本常識與專業術語，帶領讀者瞭解中國證券市場的機會與風險。
◎ 作者早年在國際證券（現在改名為兆豐證券）自營部操盤，近年來又赴中國天津南開大學修博士，他有實務經驗，也有中國實際的觀察，能幫助讀者掌握兩岸股市投資大契機。
序
10年後回頭看，中國股市會站在哪裡
您或許不喜歡，但您必須要知道：中國的外匯存底已躍升為全球第一、中國的貿易總額已達全球第三，當台灣經濟要保四的時候，中國上半年的GDP成長率依然高達10.9％，當全球股市回檔修正時，中國深滬股市仍有五成以上的漲幅，當台灣還在原地踏步時，全球資金，已悄悄地登陸中國的銀行、保險、投信與證券體系。有人說：中國是全球資本市場最後的處女地，您信不信！中國，已經不是您想像中的中國了。
第一次走進中國證券公司的營業廳大門，是在1993年中。那時，中國正逢開放股票交易以來的第一個空頭市場，不再有人認為股票是一種值得投資的商品。中國人民銀行連續兩次升息，使得上海綜合指數在隨後的三個月時間裡，從1,392點迅速下跌到777點，跌幅達到44.2％。當時的市場利率為10.98％，人民幣官方匯價為1美元兌換5.8元人民幣，市場調劑匯價則為1美元兌換8.7元人民幣，市場只收外匯券或美金，人民幣不值錢。當年度，中國的外匯存底僅211.99億美元，為世界第五大債務國，浦東地區幾乎看不到一棟像樣的大樓！沒有人會認為：中國，會起來的那麼快！
1996年開始，周遭有許多同學、朋友開始轉戰中國大陸，從他們口中再度聽到中國股市的種種。這年正是中國股市為期近六年長多行情的開始，不論是投資A股、B股或法人股協議轉讓者，莫不笑呵呵的！這個時期，也是台灣科技產業持續創新的年代，每年都有新的股王產生，在這段時間裡，台灣不知創造出多少的科技新貴，投資朋友也都沈醉在科技的泡沫中。除非身在其中，沒有人會關心中國證券市場的成長！
2002年筆者有幸考進中國天津的南開大學企管博士班就讀，此時才算是較正式的接觸到中國的金融體系，並藉此研究、投資於中、港掛牌的國企、紅籌等中國概念相關股票。透過與學校老師或同學間的交流，透過與證券從業人員或國務院制訂金融政策的學者或官員的訪談，筆者看到了中國證券市場的成長契機！雖說大夥都看好中國證券場的成長機會，但也沒人說得準，中國股市何時才是低點，何時才是最佳的買進時機。
才說著，中國終於開放取得QFII資格之外資專業投資機構得投資中國A股，巴菲特也於2003年大幅加碼於香港掛牌的中國石油股份(0857.HK)，索羅斯也持續買進中國第四大航空公司–海南航空B股（900945.SH），其他包括比爾蓋茲基金會、新加坡政府投資公司及投資者所熟悉的許多國際知名投資銀行或基金公司也都紛紛的跨足中國證券市場，難道說，投資中國股市的機會來了嗎？
這幾年筆者往來兩岸上課或做教育訓練時，最常問當地人的一個問題是：在中國，有什麼好投資的？學校老師總認為股市投機，碰不得！開車的師傅說，存錢買樓或炒匯、炒金，股票碰不得！證券及銀行從業人員說，買債券吧！買債券安全些，穩賺不賠！商人嘛則說 … ，就是沒有人說該買股票！
去年四月底，中國開始實施股權分置改革，問了所有人，答案還是一樣，股票的風險大，碰不得！今年年初，也只有少數的投資朋友會問筆者，股票可以買了嗎？今年年中，問的人多了，但大部分的投資朋友還是抱持著懷疑的態度，股票漲多了，能買嗎？當大夥愈是懷疑、愈是猶豫、愈是不看好時，則市場落底的機會就愈大！當外資與散戶朋友的參與程度還很低時，股市要作頭的機會就愈小！要不，那些外資都是傻瓜嗎？
回頭看看台灣的經驗，1985年，「廣場協議」，5個工業化國家聯手逼迫日圓升值，美元開始貶值，台幣跟著升值，政府為避免台幣快速升值會造成台灣產業的衝擊，於是採取緩慢的升值策略，台幣兌美元匯率在3年內由40比1升到28比1。當時，台灣的外匯存底，大概只有三、五百億美元。景氣好轉，貿易出超，國民財富快速累積。當市場過多的資金追逐少數的投資標的時，造就了台灣股市與房地產的奇蹟。
現在的中國好似20年前的台灣一樣，市場過多的資金正追逐著少數的投資標的，而不一樣的是，此時，中國開放的腳步比當時的台灣更為進步、也更為快速，此時的中國已經是全球公認的經濟大國。當金磚四國中的其他三國股市，因原物料的價格修正而回檔時，當初身受其害的中國股市能否趁機崛起，全世界都在看！
您後悔嗎？您後悔十年前沒買科技類股嗎？您後悔二十年前沒買金融、資產類股嗎？勇於嘗試，您才有機會贏；不作為，您連輸的機會都沒有，您必須站在巨人的肩膀上，才能看得更高、更遠！相信
十年後，您再回頭看，中國的股市絕對不僅僅如此而已！
本書的撰寫，僅想作個拋磚引玉的動作，讓國內的金融從業人員、大學同學及對大陸有興趣之投資朋友，能有一本有關中國證券市場相關的隨身手冊。在撰寫的過程中，要感謝啟智兄的引薦及聯經出版社給予筆者機會，能將自己的想付諸於行動，感謝方副總編輯清河先生，能在公司繁忙之際，排定本書的出版時間，感謝國務院金融研究所巴曙松老師、南開大學劉志遠老師及中原大學胡為善老師給予支持及建議，還有那些從旁協助或提供資料的朋友們，沒有您們，本書恐怕無法順利完成！最重要的是父母親、太座大人及寶貝兒子原原在旁陪伴，您們給了我最大的支持與鼓勵！
計弘仁 2006年8月於台北
目次
第一章 導論
從統計數據看香港股市發展/中國相關股份之市價總值/港股結構即將改變/投資中國股市前的準備
第二章 中國證券市場的發展概況與有價證券體系介紹
中國證券市場的發展概況
中國主要有價證券體系之介紹
股票/債券/基金（含ETF）/認購權證/衍生性商品——期貨
第三章 大中華股市的基本常識與慣用術語
證券市場參與者
證券主管機關/中國證券業協會與證券投資者保護基金/證券登記結算機構/證券交易機構與上市公司/證券經營機構與周邊行業/證券資訊公司與證券指定報刊/一般投資人與機構投資人
股票的基本概念
股票的報酬率/分紅與配股/ XR、DR、XD代表什麼/股票報酬率的計算
中國股票的分類情況
普通股的分類/按照股本結構區分/依照投資主體不同區/按照發行方式區分/按照募集方式
T類公司
三板市場
股權分置
股權分置改革進程/股改和G時代/市場主要的股改方案/股權分置中的各項第一/其他常見之股市新名詞
第四章 交易所指數與板塊
何謂股價指數
指數的編列與採樣/指數化交易新風潮/基準指數與可交易指數
中國主要的股票價格指數
上海交易所的股價指數設計與交易商品/深圳交易所的股價指數設計與交易商品/中證系列指數
其它海內外金融機構所編制的大中華概念指數
道瓊中國指數系列/新華富時指數系列/ MSCI指數系列/中信標普指數系列/巨潮指數系列/申萬指數系列/晨星中國市場指數/ Wind(萬得)資訊指數/指數化交易
板塊與類股分類/中國證券市場的行業劃分
第五章 證券交易實務
買賣大陸股票的開戶方式與交易流程
交易所上市公司的證券代碼/交易時間與委託時間/買賣單位及幣別/大宗交易與零股交易/競價方法/漲跌停板限制/交易成本/交割結算制度/除權、息及股利發放
其他在交易上可能會遇到的問題
參與新股申購/參與現金增資/協議轉讓/轉託管/非交易過戶/銷資金帳戶
公司資訊披露制度
有關公司初次信息披露/有關公司繼續信息披露/有關公開信息/即時停牌與短期停牌/資訊披露之媒體/如何由網路獲取有關大陸證券資訊/免費看盤軟體
第六章 中國證券市場的風險與機會
大陸股市強烈投機色彩，市場風險大
同股異權與同股同權不同價/資訊透明度不夠或財報不實/內線交易問題長期存在/股價操縱行為/其他風險
近期中國股市的想像題材
跌深/十一五規劃/人民幣升值/開放QFII、QDII問題/外國長期戰略投資者可頭資股改後的A股上市公司/股價指數期貨與選擇權等衍生性金融商品/A＋H價差問題/AB股合併問題/基金封轉開議題/外資注資銀行與證券體系/實施股權分置的危機與轉機/其它的機會點
第七章 如何投資大中華證券市場？
直接投資
直接投資大陸B股/直接投資A股市場/通過設立「三資企業」開立「B類」A 股帳戶/跟QFII借額度/投資當地銀行發行的開放式基金/私募基金/中國債券
間接投資
什麼是國企H股/什麼是紅籌股/開立香港帳戶/投資在海外市場掛牌的股票或存託憑證/投資中國相關ETFs與REITs/投資境外發行的中國基金/投資新興市場（含中國概念）基金/如何挑選潛力股
附錄
參考網站
